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四大券商周四看好的六大板块

时间:20-05-21 14:02    来源:证券之星

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通信行业点评报告:移动广电合作共享 加快高质量5G网络建设节奏 持续看好5G和数据中心优质绩优股

类别:行业 机构:东吴证券股份有限公司 研究员:侯宾/姚久花 日期:2020-05-21

投资要点

事件:中国移动5 月20 日公告,公司近期接获母公司通知,其已经与中国广播电视网络有限公司订立有关5G 共建共享之合作框架协议。双方联合确定网络建设计划,按1:1 比例共同投资建设700MHz 5G 无线网络,共同所有并有权使用700MHz 5G 无线网络资产。

合作共赢,加快国内5G 部署节奏:当前“移动+广电”“电信+联通”,两大5G 建设CP 的形成,2020 年中国电信和中国联通表示将建设25万个基站,移动将建成30 万基站,我们认为,对比电联合作共享,广电加入将进一步加快全国5G 建设以及部署节奏,在运营商有限的资本开支内有望建成更多的基站。

实现“高中低”频协同组网,构建高质量5G 网络:中国移动目前拥有2.6GHz 和4.9GHz 频段,虽然成熟度较差,但是能更好的满足更高的系统容量,广电的700MHz 具备信号覆盖广、穿透能力强、适合大范围连续网络覆盖等优点,中国移动向中国广电有偿提供700MHz 频段5G 基站至中国广电在地市或者省中心对接点的传输承载网络,并有偿开放共享2.6GHz 频段5G 网络。移动与广电合作共建,能更好的实现“高中低”频协同组网,有效加快5G 网络覆盖速度和大幅降低网络建设和运营成本,构建传输速度快、覆盖范围广的高质量5G 网络。

持续看好基站基建以及流量基建产业链投资机会:当前5G 部署节奏持续加快,网络建设板块率先受益,持续看好主设备商、射频天线、PCB以及光纤光缆等板块投资机会;其次流量拐点将至,我国即将迎来5-7年流量加速向上的景气大周期,同时叠加国内新基建建设推动,IDC、光模块、服务器等环节将受益于5G 百倍流量带动,需求有望持续向上;最后应用作为5G 商用的重要着力点,未来将迎更广市场空间。

建议关注的标的:基站基建:中兴通讯、烽火通信、世嘉科技、中石科技、沪电股份/崇达技术、深南电路/生益科技等;流量基建:IDC:数据港、光环新网、宝信软件、奥飞数据、城地股份、鹏博士、杭钢股份(600126)、沙钢股份等;光模块:中际旭创、博创科技、天孚通信、新易盛;路由器:中兴通讯、紫光股份、星网锐捷;流量可视化:中新赛克、恒为科技;5G 应用:云计算:优刻得、网宿科技;高清视频:淳中科技;车联网:中科创达、移为通信、移远通信、高新兴、佳都科技;物联网:

和而泰、拓邦股份、美格智能。

风险提示:5G 产业进度不及预期,运营商资本开支不及预期。

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